El dólar se fortaleció contra la mayoría de monedas debido a la expectativa de tasas de interés más altas en Estados Unidos (EU) y otros países, explican analistas consultados por EL UNIVERSAL.
También advierten de créditos bancarios más caros en México, si las tasas se mantienen elevadas durante largo tiempo.
El dólar subió por tercer día consecutivo y terminó este miércoles sobre 17.25 pesos, el cierre más alto en seis semanas, de acuerdo con las operaciones al mayoreo que reporta Bloomberg.
Para contener la inflación, la Reserva Federal (Fed), el banco central de EU, anunció ayer que su principal tasa subió a un rango que va de 3.75% a 4%, luego de permanecer entre 3.5% y 3.75% desde diciembre del año pasado.
Se trata del primer incremento desde julio de 2023, aunque la decisión ya estaba descontada por los participantes del mercado.
Los 12 miembros con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed adoptaron la decisión de manera unánime, cuyas proyecciones indican que la tasa aumentará otra vez antes de finalizar el presente año.
El anuncio contravino al presidente Donald Trump, quien eligió a Kevin Warsh para dirigir la Fed con la expectativa de que llegaría a recortar la tasa.
El economista en jefe para Rankia Latinoamérica, Humberto Calzada, explicó que el rendimiento de los activos en dólares se elevó debido a la perspectiva de que la Fed será más restrictiva.
“La fortaleza del dólar reduce, en el margen, el atractivo relativo de mantener posiciones en activos denominados en pesos, por eso la depreciación del miércoles”, comentó a esta casa editorial.
Decisión de Banxico
El 24 de septiembre está programado que el Banco de México anuncie su decisión de política monetaria y analistas creen que mantendrá su principal tasa en 6.5% en lo que resta del año.
Calzada dijo que Banxico no tiene que replicar cada movimiento de la Fed, ya que su decisión debe responder a la inflación mexicana y sus expectativas, así como el comportamiento del tipo de cambio y el balance de riesgos.
“Banxico tiene argumentos para mantener la tasa en 6.50%, en lugar de reaccionar con un incremento de 25 puntos base. La inflación general en México se ubicó en 3.26% en agosto y la subyacente en 3.88%. Son cifras que todavía justifican cautela”, indicó.
No obstante, señaló que Banxico deberá adoptar una postura más restrictiva, si la Fed sigue subiendo su tasa y genera una mayor depreciación del peso, o presiones en las expectativas de inflación.
Créditos bancarios
Expuso que no existe una transmisión directa entre una subida de la Fed y el interés que paga un usuario mexicano en su tarjeta, ya que es más importante lo que ocurra con la tasa de Banxico y otras referencias locales.
“Sin embargo, si el entorno internacional obliga a mantener tasas elevadas durante más tiempo en México, podríamos observar condiciones financieras más restrictivas: créditos nuevos más caros, menor agresividad de los bancos para reducir tasas y un costo de financiamiento elevado durante más tiempo”, dijo.
En el caso de los financiamientos a la vivienda, el efecto puede presentarse principalmente en los nuevos créditos.
“Si aumentan las tasas de mercado, los rendimientos de los bonos y el costo de fondeo de las instituciones financieras, eventualmente las nuevas hipotecas podrían contratarse a tasas mayores”, comentó.
Calzada, quien también es profesor de Economía en la UNAM, explicó que los productos a tasa variable reaccionan con mayor rapidez, como créditos empresariales, líneas revolventes, financiamientos vinculados a la TIIE y determinados préstamos personales.
Las tasas altas también pueden afectar las decisiones de consumo e inversión, debido a que mientras más tiempo permanezcan elevadas, mayor es el incentivo para ahorrar y menor al financiar compras o proyectos mediante deuda, agregó el catedrático.
El director de Análisis en Valdez Capital, Carlos Hernández García, coincidió en que el costo de las tarjetas de crédito y otros financiamientos de tasa variable puede subir, aunque el impacto dependería de las condiciones específicas de cada producto.
Desde su punto de vista, una Reserva Federal más restrictiva puede reducir el margen de maniobra de Banxico para continuar recortando su tasa, particularmente si genera presión sobre el peso o las expectativas de inflación.
“El alza de la Fed puede tener un impacto más relevante sobre las condiciones financieras y el costo marginal del crédito que sobre los financiamientos existentes”, dijo.
“En este contexto, la reacción de Banxico será clave para determinar qué tanto se transmite el movimiento de la Fed hacia las tasas en México”, concluyó Hernández.
El Banco Central de Japón dará a conocer para esta noche su decisión de política monetaria y la mayoría de analistas coincide en que subirá su principal tasa de 1% a 1.25%.
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Contenido sindicado vía RSS de El Universal Cartera. Nota original: https://www.eluniversal.com.mx/cartera/el-dolar-toma-vuelo-por-alza-de-tasa-de-interes-en-eu/